在近年的投资热潮中，电商行业无疑是VC最为看重的领域了。而随着电商行业十余年的发展，VC的投资热情，则从传统电商，转移到了社区O2O上。

以B2C为代表的传统电商，在2011年获得的融资金额占整个电商行业的75％。到13年，VC对B2C电商融资热情下降，仅占电商行业的22.92％。到15年，以本地生活为代表的O2O行业，成为VC投资的热门领域。

那么是什么原因驱使VC热衷于社区O2O呢？

社区O2O才能解决线上向线下回潮的问题

据观察，消费者在经过３年左右的网购热衷期后，有向线下回潮的消费趋势。具体的原因有：

网购新鲜感已过；经济水平提升后，网购已经无法满足，消费者对生活质量以及消费体验的追求。

因此这时候的ＶＣ，看中的是互联网企业如何解决消费者断不了网购，又想要体验线下实体店优质服务的问题。很显然，作为直线型的传统电商，已经不能解决这个问题。

反观社区Ｏ２Ｏ则是环状的生商业态模式，无论消费者是向线上发展，还是向线下回潮，在社区Ｏ２Ｏ的环状商业模式中，都能与其产生良性的互动。

强需求拉动平台发展

强需求是指那些不得不用的商品。回想社区周边的商家，大多是与消费者日常生活相关的商品或服务。而社区O2O的商业模式是融合社区周边的商家，短半径辐射社区居民，为其提供线上线下的商品或服务。因此从产品上来说，社区O2O对消费者有强需求的属性，非常容易摆平市场。

传统电商要么是综合、要么是垂直平台，对消费者来说，难以形成强需求。因此传统电商前期对资本过度依赖，自身造血功能较弱，这些因素对VC来说，是存在大投入、高风险的。

投的是涌泉，还是无底洞？

一个VC，投资一个项目，最看重的是投资回报。要说投资回报，先从商业模式上来分析。

上文也有提到，社区O2O是强需求的环型商业模式，这种模式在发展前期，能减少电商企业初期遇到的流量少、难推广等弊端，造血能力强。主要体现在易于推广、流量稳定，能减少前期的运营费用，且回报率大，风险小。这时候资本投入社区O2O企业，相当于是点豆腐的卤水，就差这么一点了。

笔者曾经在某传统电商平台任职，该平台前期猛烈烧钱，但却收效甚微，流量、转化、成交额少的可怜。传统电商平台，只有在到某宝、某东的规模，才能是高枕无忧，但在达成此规模之前，需要投入众多资金，及承担巨大的风险。

今年融资的电商企业中，有一家企业就因传统电商融资难，继而转换跑道，打出社区O2O的名义获得融资的例子。这家企业原本是B2C模式，但在融资碰壁后，加入社区O2O的元素，对外宣称是社区O2O公司，最终获得Ａ轮融资。

社区O2O企业目前是涌入者甚重，但能吸引VC的不多，VC关注的社区O2O项目，更多的是除了有线上的独立平台，还要有优质的线下实体店，这是减少推广费用、形成社区环型生态商业模式的重要组成部分，就像大实惠云商，走线上线下相结合的路线，再加上实体店的增值服务项目，对VC来说，才是有潜力的杀手级项目。